Frankfurt, den 20.12.2024. Die finanzielle Nachhaltigkeit eines Staates hängt wesentlich vom Finanzierungsgrad der Pensionsverpflichtungen ab. Obwohl Rücklagen gebildet und Fonds für die Pensionsverpflichtungen der Beamten von Bund, Land und Kommunen in Deutschland eingerichtet wurden, bleibt eine erhebliche Herausforderung bestehen, bei den geschätzten Verpflichtungen von 1,8 bis 1,9 Billionen Euro.
Nur etwa 5% der Pensionsverpflichtungen sind kapitalgedeckt, obwohl die Rahmenbedingungen äußerst günstig waren, mit hohen Steuereinnahmen und niedrigen Zinsen.
Grafik: FAROS | weitere Details siehe Institutional Money, Ausgabe 4 | 2023 (institutional-money.com)
Ein erheblicher Teil der kapitalgedeckten Mittel ist in konservativen Anleihen investiert, wodurch sich die Frage nach der Renditeerwartung aufdrängt. Die Potenziale des Kapitalmarktes und der Vorteil der Diversifikation über eine Vielzahl von Assetklassen hinweg werden nicht genutzt.
FAZIT: Lediglich etwa 5% der Beamtenpensionsverpflichtungen sind durch Kapital gedeckt, was den Handlungsspielraum einschränkt, da die Finanzierung auf zukünftige Haushalte angewiesen ist. Die Schuldenbremse spielt in diesem Zusammenhang keine Rolle.